تحذير من بنك أوف أميركا بشأن تصحيح محتمل للأسهم الأمريكية

مباشر – وجد استطلاع بنك أوف أمريكا لمديري الصناديق أن المستثمرين يدخلون عام 2026 بأعلى مستوى من التفاؤل منذ يوليو 2021، مما يجعلهم عرضة لمفاجآت السوق غير المعلنة.

وأظهرت البيانات التي قدمها الخبير الاستراتيجي مايكل هارتنت في بداية عام 2026، أن مستويات السيولة النقدية انخفضت إلى أدنى مستوياتها التاريخية، في حين ارتفعت المخصصات للأسهم إلى مستويات قياسية. أفاد 48% من مديري الصناديق بزيادة استثماراتهم في الأسهم. لكن الجانب المظلم من هذا التفاؤل هو أن الحماية ضد “تصحيح الأسهم” انخفضت إلى أدنى مستوياتها منذ ثماني سنوات، حيث اعترف ما يقرب من نصف المشاركين في الاستطلاع بأنهم لا يتمتعون بأي حماية ضد الانخفاض الحاد.

ودفع هذا المشهد مؤشر “الثور والدب” للبنك إلى منطقة “التفاؤل الشديد”. وكانت هذه علامة تحذير كلاسيكية تحث المستثمرين على البحث عن ملاذات آمنة.

ورغم أن الاستطلاع أجري في النصف الأول من شهر يناير/كانون الثاني، إلا أن المفاجأة الكبرى تمثلت في تصاعد التوترات الجيوسياسية بشأن قضية “سيادة جرينلاند”، الأمر الذي جعل من سوء التحوط خطرا حقيقيا على المحافظ الاستثمارية.

ويرى هارتنت أن غياب الحماية لا يشكل مشكلة في ظل «المفاجآت الإيجابية»، بل يصبح كارثة إذا تحولت الرياح نحو أزمات مفاجئة؛ وكان هذا هو الحال أيضًا مع التهديدات بتجديد التعريفات الجمركية.