زيادة الدولار في أعقاب التضخم الحاد في الولايات المتحدة والين الياباني في حالة ضعف أخبار أخرى

سجل الدولار ارتفاعات حديثة منذ مايو 2020 حيث تعززت الرهانات على السياسة النقدية القوية ببيانات التضخم الرئيسية ، والتي أشارت للمستثمرين أن التضخم قد يكون في ذروته.

سجل مؤشر الدولار أعلى مستوى في عامين بالقرب من 100.33 بعد أن أظهرت بيانات التضخم زيادة مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 8.5٪ في مارس من العام الماضي. أظهرت بيانات التضخم لشهر مارس أيضًا أن مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي ارتفع بنسبة 6.5٪ على أساس سنوي ، بينما كان مؤشر أسعار المستهلكين على أساس شهري أقل من المتوقع.

من ناحية أخرى ، صرح الخبراء أن الدولار لا يزال مدعومًا بالسياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. في غضون ذلك ، انخفض اليورو بنسبة 0.49٪ لـ ما يقرب من 1083 دولارًا بعد ارتفاعه لـ 1.09550 دولارًا.

مع تسعير المستثمرين ، انخفض العائد القياسي لمدة 10 سنوات بأكثر من 5 نقاط أساس لـ 2.72٪ بعد أن وصل لـ أعلى مستوى له منذ ديسمبر 2018 عند 2.8360٪.

انخفض الجنيه الإسترليني أيضًا بنسبة 0.24٪ لـ ما يقرب من 1.2998 دولارًا أمريكيًا بعد أن أظهرت بيانات التوظيف في المملكة المتحدة أن معدل البطالة قد انخفض لـ ما دون مستويات ما قبل فيروس كورونا ، مما يؤكد بشكل أو بآخر مخاطر الضغوط التضخمية في المملكة المتحدة. سوق العمل لديه بنك إنجلترا في حالة تأهب قصوى.

الدولار الأمريكي: يبدأ سوق مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي في الانخفاض بسرعة

واصلت الأسواق تقليل التوقعات المتشددة لبنك الاحتياطي الفيدرالي بعد أن أشارت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكية في وقت سابق من هذا الشهر لـ أن التضخم قد يكون بلغ ذروته. انخفض معدل مقايضة الدولار لمدة عامين ، والذي يعكس بدقة توقعات السياسة النقدية ، 25 نقطة أساس منذ أعلى مستوى له في 11 أبريل 2022.

لا يدور النقاش حول الخطوة التالية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي هذا العام ، حيث تستمر الأسواق في تنبأ سلسلة من 50 نقطة أساس لرفع أسعار الفائدة خلال الصيف وتشديد مجموع بنحو 200 نقطة أساس بحلول انتهاء العام. بالمقابل ، يبدو أن المستثمرين لم يعودوا راضين عن الفكرة القائلة بأن المعدل النهائي عند 3.00٪ أو أعلى بقليل وقد خفضوا توقعاتهم لـ المنطقة 2.75٪.

في سوق الصرف الأجنبي ، المعروف أيضًا باسم سوق الأوراق المالية ، هذا يعني أن زخم ضعف الدولار (الناجم عن تضييق السبريد) قد لا يبقى طويلاً ، وإمكانية زيادة 50 نقطة أساس في مايو ويونيو ستساعد أيضًا الحفاظ على الدولار في حالة طلب قوي في الأسابيع التالية.

من ناحية أخرى ، قرر بنك كندا أيضًا تسريع التضييق عبر تقليل ميزانيته العمومية. يُظهر التحليل أنه من منظور الصرف الأجنبي ، فإن العامل الرئيسي هو كيف يؤكد البنك المركزي على مزيج من الضغوط التضخمية المتزايدة وتقلص الميزانيات العمومية. ضعف كندا أمام الانكماش الاقتصادي الناجم عن الصراعات في روسيا وأوكرانيا. يجب أن يحافظ هذا المزيج – لـ جوار زيادة أسعار السلع – على الطلب على الدولار الكندي ، ومن المتوقع أن يظل زوج الدولار الأمريكي / الدولار الكندي أدنى من مستويات 1.25 لمعظم بقية العام.

رسالة من اليورو والبنك المركزي الأوروبي

ارتفع الزوج مرة ثانية فوق 1.0900 قبل اجتماع السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي. ومع ذلك ، لا يبدو أن هذه الخطوة تعكس زيادة في الرهانات المتشددة على سياسة البنك المركزي الأوروبي ، ولكن بعد التعافي في فرق سعر الصرف قصير الأجل بين اليورو والدولار ، والذي كان مدفوعًا بإعادة تسعير بنك الاحتياطي الفيدرالي. توقعات سعر الفائدة. ومع ذلك ، تستمر أسواق المال في إخبارنا بأن توقعات المستثمرين (120 نقطة أساس للتضييق خلال الأشهر الـ 12 التالية) من المؤكد أنها ستتراجع لـ الناحية الصعودي مقارنة بالتعليقات الأخيرة للبنك المركزي الأوروبي.

الين وتوترات متصاعدة بسبب ضعف العملة

بدأ انخفاض ذات قيمة الين في لفت انتباه صانعي السياسة اليابانيين ، حيث وضح وزير المالية شونيتشي سوزوكي انخفاض الدولار لـ أعلى مستوى في 20 عامًا مقابل الين بأنه “إشكالي للغاية”. من الواضح أننا دخلنا في مرحلة من التنظيم المتزايد ، والتي عادة ما تسبق تدخلات الصرف الأجنبي.

ليس من المستغرب أن يتماسك زوج الدولار الأمريكي / الين الياباني بالقرب من المستويات المرتفعة حيث يتصارع التجار مع مخاطر التدخل في سوق العملات ، ولكن نتوقع أن يتدخل بنك اليابان في زخم الحسابات الخاصة بسرعة يقترب من 130. من المتوقع أن يتداول زوج الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني (USD / JPY) بالتقلب في هذه البيئة.

ولكن في الصورة الأكبر ، ما لم يستعد بنك اليابان لرفع أسعار الفائدة ، يمكن للتدخل في العملة أن يقطع مؤقتًا زيادة زوج الدولار الأمريكي / الين الياباني هذا الصيف. 130 ظهر في الأفق!

المصدر: الوكالة